Kaldera na Santorini vznikla při mohutném sopečném výbuchu zhruba před 3500 lety. Část původně kulatého ostrova se výbuchem propadla a kráter zaplavilo moře, které nejhlubších částech dosahuje až 400 m hloubky.
Kaldera se svými strmými kamennými stráněmi, modrou vodou a bílými vesničkami na vrcholu je nejznámějším místem Santorini. Pohled na ní při vjezdu do přístavu je prostě omračující.
Z vrcholu, kde si můžete vychutnat unikátní výhled v některé z mnoha taveren, je dobře vidět na blízké vulkanické ostrůvky Aspronisi, Nea a Palea Kameni a Thirassia.